创金合信皮劲松在节目上表示，现在医药行业的集采已经缓和，相对于之前有比较大的改善。仿制药领域，很多10亿以上大规模的仿制药已经集采得差不多了。医疗器械领域对产品出厂价的影响也不像以前那么大，不会挫伤企业投入的积极性，整体的产业生态在变好。

以下为文字精华：

提问：您是如何看待 AI和医药相结合的趋势的？

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皮劲松：AI结合制药，也不是一个横空出世的主题。一直以来，医疗器械公司在产品的研发过程中，都在不自觉使用 AI技术。而制药公司通过AI技术可以提高研发效率，包括一些筛选的过程。

一些医疗器械产品里使用AI技术，能够使用大医院专家的操作数据，通过AI集成，提供给基层医生去使用，可以减少学习的时间和提高效率。AI对医药行业的效率提升是很有帮助的，但这是一直都存在的，并不是今年才出来。

虽然AI加医疗受到市场关注，但目前还仅仅是个偏主题类的投资方向。是不是一个颠覆性的创新，还需要后续长期的观察。目前比如AI看病，还只是一个帮助医生诊断的工具而已。制药研发人员使用AI也同样是这个道理，目前关键还是人，AI只是作为工具用来提升效率。

提问：今年医药投资是否要用低位布局的心态做，什么时候能迎风来？

皮劲松：现在市场的消费信心非常低迷，包括医药板块里的消费类产品都有受到影响，实际情况和之前的预判都有差距。但是我认为这只是个过程，肯定会恢复到疫情前的水平，所以我觉得现阶段的布局风险是比较低的。

提问：创新药重新起飞需要哪些因素和市场的信号？

皮劲松：创新药是整个医药板块中非常重要的方向，而且也是驱动整个医药板块的一个动力。创新药这个投资方向肯定没错，但是单个创新药公司的投资难度就非常大了。

假如你单买一家创新药公司，很难说那个创新药产品一定能成功，商业化和竞争格局方面的不确定因素会非常多。大多数创新药公司，收入和利润非常小，而研发投入却非常大，创新药研发又是九死一生，10家里面有一两家成功了就非常不错了。所以投资创新药公司，可以买相关的指数基金，相对来说更好。创新药大方向没有问题，但是单家公司的不确定因素较大，这种情况肯定要分散投资的。

提问：下半年A股和港股的医药板块相比，哪一块的胜率会更高？

皮劲松：港股医药板块的一个特色就是创新药公司比较多，这是其相对于A股的优势。但是其他类型的医药公司，港股就比不过A股了。同时港股在宏观方面还受美联储加息的影响，相比于港股医药股，下半年我认为还是A股这边的机会更好一点。

提问：医药板块集采风险是否已经缓和？

皮劲松：现在医药行业的集采已经缓和，相对于2021年有比较大的改善。

首先是仿制药领域，很多10亿以上大规模的仿制药已经集采得差不多了，目前很多公司的业绩都不是靠单一的大产品驱动，是靠很多小新品来带动的。

另外是医疗器械领域，这两年医疗器械领域产品的集采比较多，比如之前的心脏支架，后续的体外诊断等，整体集采对产品出厂价的影响，我估计大概是价格下降10%左右。如果产品渗透率比较低，价格降10%以价换量也还行。这一块对产品出厂价的影响不像以前那么大，不会挫伤企业投入的积极性，整体的产业生态是在变好的。

集采之后，很多公司第一年消耗了以前的高价产品库存，业绩增长受影响，但是第二年第三年公司就恢复较好的增长，如果有一些新产品出来，就度过了集采的一个周期。所以我们还是要选择那些研发能力比较强，产品比较丰富的公司，其抵御集采风险的能力也会比较强。